回顾:A股历史上印花税下调后?都发生了什么

时间:2018-12-04 07:33:32

  财政部、税务总局今日发布印花税法征求意见稿,虽然证券交易印花税1‰的税率维持不变,但为了便于相机调控将税率调整改由国务院决定,这令市场对降低证券交易印花税的预期进一步加强,A股三大股指也全线走高

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  财政部、税务总局今日发布印花税法征求意见稿,虽然证券交易印花税1‰的税率维持不变,但为了便于相机调控将税率调整改由国务院决定,这令市场对降低证券交易印花税的预期进一步加强,A股三大股指也全线走高。

  降低证券交易印花税被视为A股救市的一个重要举措,在过去多轮熊市中曾多次运用。不过梳理历次证券交易印花税降低后的市场表现,会发现股市下行趋势并未改变,依然不断刷新阶段新低。

  1992年,国家税务总局和国家体改委联合发布《关于股份制试点企业有关税收问题的暂行规定》文件,明确规定股票交易双方按3‰的税率缴纳印花税。

  在2004到2005年这一波熊市中,2004年4月到2005年1月中旬沪指跌幅超过30%。2005年1月24日周一,财政部将证券交易印花税从2‰下调至1‰,当日沪指跳空高开,虽然收盘涨幅为1.73%,但收盘时点位却低于开盘,因此收出一根阴线。

  而当时印花税下调带来的刺激也仅维持了一天,在接下来的六个交易日内沪指接连下滑,六天跌幅达到5.3%。随后沪指出现一波不小的反弹,但接着又开始下行,并在6月6日跌至998.23点的调整新低。

  在2007到2008年这一波熊市中,从2007年月16日到2008年4月22日,沪指从6100点上方一路下行,期间跌幅高达48%。

  2008年4月24,财政部将证券交易印花税从当时的2‰下调至1‰。当日股指同样跳空高开,沪指收盘涨幅高达9.29%,股票几乎全线涨停。

  但在紧接着的两个交易日,沪指又接连下行,尽管随后出现三连阳,但下行趋势依然未变,并于2008年9月18日跌至1802.33点的阶段新低,这一点位较4月24跌幅超过40%。

  在这一阶段新低出现的第二天,2008年9月19日起,证券交易印花税再次调整,由双边征收改为对出让方单边征收,税率保持在1‰。这也是距离现在最近的一次印花税下调,当日的行情几乎是4月24重演,沪指调控高开,收盘涨幅达9.46%,个股又是几乎全线涨停。

  但历史又一次重演,沪指在接下来几天出现一定幅度上扬后,又开启下行趋势,并在10月28日跌到1664.93点。

  在今年国内股市再度大幅下行的背景下,近日各界关于下调证券交易印花税的呼声此起彼伏。10月25日,证券时报在头版评论中称亏损者不承担税负是国际股市的惯例,“在美国等一些国家,不但当年亏损的不征税,甚至还允许计税时将当年盈利抵扣一定额度的前期年度亏损。”

  评论还称,虽然股票交易印花税在财税总收入中占比较低,但对股市来说仍然存在较明显的抽血效应。针对亏损投资者定向免除或减少股票交易印花税,既适用熊市也适用牛市,不论市场环境如何变化都不需要作很大的调整,因为亏损者不担税这个原则在任何时候都是适用的。

  财政部、税务总局今日发布的《中华人民共和国印花税法(征求意见稿)》显示,证券交易印花税1‰的税率维持不变,而为灵活主动、便于相机调控,更好适应实际需要,证券交易印花税的纳税人和税率调整由国务院决定,并报全国人大常委会备案。

  这令市场再次调降证券交易印花税的预期进一步加强,A股三大股指早盘也大幅走高,创业板及深成指均涨逾2%,沪指涨逾1%。


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